Бібліотека розпочала функціонувати з 1930 року у Харкові. Під час другої світової війни будинок інституту був зруйнований. Фонди бібліотеки згоріли повністю. 30 травня 1945 року, коли УПІ був переведений до Львова, почала працювати й бібліотека. Бібліотечний фонд невпинно зростав: у 1946 році книжковий фонд становив 12 605 примірників; на 1 січня 1969 року – 208 000 примірників, а на 1 січня 2005 року фонд бібліотеки становить понад 345 тис. прим. Фонд бібліотеки комплектується навчальною, науковою, довідковою літературою з усіх галузей знань, яка забезпечує навчальний та науково-дослідні процеси.
У фонді бібліотеки є понад 1453 примірників видань XIX – початку XX століть. Вони відображені у спеціальній картотеці і є перспективною ланкою бібліотечної роботи.
Розгалужена структура бібліотеки академії дає змогу щорічно обслуговувати понад 5 000 читачів, видавати близько 400 000 друкованих видань.
Фонд бібліотеки відображається в:
- алфавітному каталозі;
- систематичному каталозі;
- предметній картотеці;
- бібліографічних картотеках.
Основними напрямками діяльності бібліотеки є:
- формування фонду відповідно до профілю академії та потреб читачів;
- опрацювання надходжень;
- організація системи каталогів і картотек та створення їх електронної версії;
- зберігання бібліотечного фонду;
- абезпечення повного, якісного і оперативного бібліотечно-бібліографічного та інформаційного обслуговування студентів, аспірантів, професорсько-викладацького складу, наукових працівників, співробітників академії та інших категорій читачів згідно з їх інформаційними запитами;
- обслуговування читачів по МБА;
- укладання бібліографії праць учених академії;
- пропаганда бібліотечно-бібліографічних знань.
У структурі бібліотеки функціонують:
- відділ книгозберігання та обслуговування читачів;
- відділ комплектування, наукового опрацювання літератури, організації каталогів;
- довідково-бібліографічний та інформаційний відділ;
- сектор читальних залів із спеціалізованими залами технічної, гуманітарної літератури і мистецтвознавства з відкритим доступом до фондів.
З 1982 року діє абонемент художньої літератури.
Для покращення обслуговування читачів в 1997 році відкрито читальний зал на 24 місця при абонементі навчальної літератури.
До послуг читачів комп’ютерний читальний зал.
Бібліотека обслуговує читачів по МБА.
Сторонні читачі обслуговуються тільки в читальних залах при наявності паспорта.